雖然選擇性信用管制的放寬有效的激勵了營建股，
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，但一半的功勞可能得歸功於興富發的高配息帶動的追價買盤。重點在於指數被卡在高位區，
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，短期均線開始與年線收斂糾結，
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，金融與出口導向族群沒有足夠的回應央行的降息與弱勢台幣政策，
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，很明顯的，
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，市場普遍存在觀看美股走勢的預期心理，
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，同時也擔心弱勢台幣對於熱錢產生的抑制效果。但是向下取量似乎也看不到機會，外資在3/24以前累積了20個交易日逾1，500億的買超與4.6萬口的期貨多單，就用20日均線作為平均成本的觀察，3/24的台指20日均線是8，654.91點、0050則是63.3元、台積電是154.93元，並沒有到達隨便摜壓也處於獲利狀態的程度，再以3/18波段外資買超高峰的單日173億，3日均買超147億觀察，3日指數均收盤價為8，748.13，更顯示成本未有效拉開，所以對於近期價跌量縮，守12MA與年線的走勢也就相對可以接受。權證最不喜歡的環境就是黏，這會使得交易者容易陷入時間價值耗損的窘境，但是當標的價格在壓縮的時候，猜測方向產生與波動上升又是必然的，因而從指數型標的的立場，先以加權指數的牛熊證作為隔日價差交易的選擇是較為合理的安排，相關牛熊證如群牛AA（03356C）、兆牛6P（03374C）、群熊AF（03218B）、元熊Z1（03197B）等。但如果先行修正標的轉強，是否意味著市場仍有可能再次挑戰高位？又或連台灣50的標的可能也存在下行風險？對於均線糾結壓縮交易區間數日下，期待新方向的產生也是合理的，此時交易者接續在指數型牛熊之後，可以考慮以加權指數、台灣50、電子指數與金融保除指數的權證組合，例如單純多空方向性交易、相對勢交易與波動度交易等不同的權證交易策略或都有機會，相關加權指數的權證如JM群益（039635）、元富NX（040555）、JX群益（07835P）、AP凱基（07822P）等；電子指數的權證如1J群益（044965）、1N群益（03494P）等；金融保險指數的權證如1P群益（044967）、1T群益（03496P）等。統計至上周四為止的交易資料，市場流言購併題材的F-TPK、去年營運表現低於法人預期的英業達、股價出現破線走勢的儒鴻與均線糾結的富邦金獲得市場雙向加碼；認購權證獲加碼超過3萬張的標的包括F-TPK、宏達電與T50反1；認售權證加碼逾萬張的標的包括大立光、台灣50與F-TPK。在觀察市場類股輪動之際，對於台積電的12MA、鴻海的均線糾結與高位平台、聯發科的月線支撐、大立光的半年線止穩；又或金融權值標的的季線與短期均線突破等等權值標的多空技術點位相對更為關注，因如果相關的技術性突破發生，則或將有利於市場新方向與波動的產生。上周漲幅前10大權證。資料來源：群益證券。 圖／聯合晚報提供 分享 facebook twitter pinterest，