台股今年開年後隨即衝到10900點之上,
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,最高達10934點,
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,再創近28年新高。事實上,
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,自西元2008年11月台股創下3955點低點以來,
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,除2011年、2015年,
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,幾乎年年都漲。為何台股自去年5月23日收盤站上萬點後,
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,儘管遇到蘋果iPhone X銷售不如預期、外資年底前結帳賣壓,
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,還是不畏震盪向上攻堅?投信業者表示,
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,主要有4大因素推動,讓台股萬點已成常態。首先,最主要力量就屬外資積極入市。據台灣證券交易所統計,自2009年以來,外資對台股僅在2011年出現過新台幣2776.78億元賣超,外資大賣也讓台股當年跌幅達21.18%,其餘8年外資對台股都是買超,只是買多買少的差別。根據統計,2009年外資買超台股4801.49億元,成為推升台股當年大漲78.34%重要推手;近6年更創連6年買超紀錄,除2015年小幅買超462.27億元,其他每年買超台股金額都至少有1400億元以上,2014年、2016年買超金額更超過3000億元。自2009年以來,外資累計買超台股金額超過1.4兆元,占台股成交量比重也從2009年16.4%提高到2017年的26.1%,持股市值占比更超過4成,堪稱台股中最大主力。外資這麼愛台股,除台股本益比在全球股市相對偏低,更重要的是台股現金股息殖利率超高。在後金融海嘯超低利率時代,領台股現金股息比把錢存在銀行,報酬率超過數倍。證交所統計,截至2017年底,台股本益比約15.66倍;雖略高於近15年平均水位,但比起全球主要市場本益比仍相對偏低,加上在1997年、2000年台股登萬點時,本益比分別達60倍、40倍,這波台股上萬點本益比還在相對偏低的水位,雖然市況熱起來,但距瘋狂還有段差距。且近年來上市櫃公司盈餘以現金股息配發成為顯學,讓台股現金股息殖利率攀高,成功吸引不少機構法人及長線外資進駐。證交所資料顯示,截至2017年底,台股現金股息殖利率達3.95%,在全球市場中僅輸英國,對長線資金相當具有吸引力。第3個推動台股漲不停的原因,在於全球經濟基本面穩步復甦。目前全球都處於「穩成長、低通膨」的「金髮女孩經濟(Goldilocks Economy)」中,施羅德投信就形容,現在全球經濟同步復甦,成長腳步加快,新興市場、日本、歐元區表現亮眼,通膨又溫和,經濟不冷不熱、恰到好處。國際貨幣基金(IMF)預估,今年全球經濟成長率(GDP)較去年微增,約達3.7%,尤其是美國連2年GDP成長超過2%,將帶動新興市場外銷需求穩定增加,對台灣而言,自然也是外銷成長正面因子。此外,雖然美國已啟動升息循環,但包括歐洲聯盟、日本對貨幣政策是否「由寬鬆轉緊縮」仍未有明顯動作,市場資金依舊尋找好的投資標的,全球資本市場幾乎是一片紅通通行情,其中尤以美國道瓊工業指數率先漲破2萬5000點牛氣最盛,台股與美股連動性高,自然也跟著受惠,指數位置愈墊愈高。,