中國人民銀行上周五(3日)進行人民幣4040億元1年期中期借貸便利(MLF)操作對沖到期資金,
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,釋出1970億元中長期資金;但因12日及16日共有1,
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,890億元MLF到期,
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,人行提前超額續做,
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,通過MLF在11月淨投放人民幣80億元中長期流動性,
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,採取「削峰填谷」的思路維穩資金面。人行旗下的金融時報報導,
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,10月以來,
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,面對大陸債市情緒脆弱性引發的下跌,加上海外因素的影響,人行透過公開市場操作的持續淨投放,表明維穩資金面的態度。此次MLF提前超額續做,表明人行穩健中性的操作格局不變。「削峰填谷」的本意,是指削低山峰來填平山谷,用山峰的泥土或沙石來填平山谷,後引申為意圖製造更為平均的數字。中信證券固定收益分析師明明認為,人行進行63天期逆回購操作,可能是對原有流動性投放工具組合的替代,不代表貨幣政策取向的轉變。自大陸官方推動金融去槓桿政策以來,人行多次運用7天期、14天期、28天期逆回購進行滾動操作。交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀指出,10月、11月因繳稅等因素,對於大陸市場流動性的短期擾動影響較大,加上大陸地方債發行對於其他債券品種可投資金的分流,人行採取相對較長期限的逆回購進行資金投放,對於銀行體系和債券市場會形成正面利多。陳冀說,市場不宜將此舉誤讀為官方政策是轉向寬鬆。而是在去槓桿和抑泡沫的背景下,大陸官方的貨幣政策穩健基調不會輕易改變。,