外資上周四終於終止現貨連14賣，
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，期貨市場的多單也上升，
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，然而對於交易的觀察，
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，上周五大立光下跌，
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，對建立短期新交易區間的假設受到考驗，
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，因而後續台積電半年線與12日線的互動，
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，鴻海是否有機會創造技術反彈的短期均線結構，
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，成為對大盤觀察的一個參考。以相對勢的觀點，在集中市場，食品、紡織、電器電纜、化學生技、玻璃、航運、營建、金融、塑膠等表現較佳；在電子族群，電腦及週邊設備、電子通路與資訊服務也有相對勢的表現；在店頭市場，生技、電機機械、網路、零組件、電子通路與資訊服務同樣表現相為佳；以次產業的觀點，近期市場則在Tesla解決Model 3生產問題帶動下，電動車與車電族群重獲市場注意，被動元件、電池與半導體次產業亦受關注；至於引頸企盼的蘋概股，則走勢未趨一致。統計至上周四為止的權證市場交易數據，認購方加碼28萬張約3.1億，認售方加碼9萬張約0.3億，共計增持權利金約3.4億。以權利金觀察市場加減碼標的，認購受市場加碼的對象中，旺宏1.34億、神盾6，700萬與晶電的5，400萬又居前三名，這個加碼的結構與市場流通在外市值相呼應，但反而扭曲了正常權證多空的觀察。扣除掉特定買盤介入標的，認購的加碼以鴻海的2，200萬最多，宏達電因為VR被追加訂單，股價大漲，帶動1，900萬的加碼，三檔陸股槓桿型ETF，包括00637L、00655L、00633L也紛獲近1，900萬與1，100萬的新倉，其他如可成、康控-KY、聯亞、亞光、精華也分獲得千萬以上加碼。市場賣回認購部分，環球晶、大同均超過3，000萬，1，500萬以上的標的上銀、勝麗、加權指數、合晶、中美晶等，賣回千萬以上包括微星、致伸、大立光與儒鴻。認售的加碼，加權指數近4，200萬、穩懋2，100萬最多；賣回認售則以儒鴻的3，800萬最多，其次為先進光的1，500萬。任何金融交易有無特殊目的，均需回歸該商品特性的基本原則，此一籌碼面的現象，不宜作為權證交易進出權證的理由。反之，權證報價價差雖然合理，然而隱波是否隨標的波動率飆高，同樣是交易者需特別留意，若處於偏高隱波，則需縮短交易持倉期間。報價的問題也反應在部分短線強勢股，如IET-KY、金可-KY、康普、美琪瑪等，部分權證報價價差拉開，也不宜躁進，近期因為市場波動上升，甚至超過權證造市隱波甚多，均會形成造市方賣價拉開等停售現象，新介入的交者亦需謹慎。其次，在統計資料解讀上，宜留意外資的庫存變動或投信每日的ETF申購買回清單。對於台股的方向性變動的觀察，若市場無力收復半年線，則仍有再測年線的可能，交易上市場波動是否持續，連續第2周將成觀察焦點。若本周加碼的指數型認售部位順利獲利退場，則對觀察市場波動而言，中長期均線挾擠的盤勢，恐難避免短期波動的先行下降。而在近期標的操作上，不論訊息面如何，現貨價格才是關鍵，所以，短期均線結構作為權證操作的參考，並避免標的波動開始下降或更為重要。 圖／聯合晚報提供 分享 facebook，