匯豐控股、花旗集團、摩根士丹利等華爾街投資銀行大咖指出，
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，愈來愈多證據顯示，
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，全球市場正處於景氣循環開始要走下坡的末升段。這些華爾街大銀行的分析師引用的信號，
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，包括股票、債券及商品之間長期關係的崩解，
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，以及投資人忽視股價的基本面及數據。這些證據在在顯示，
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，股票及信用市場正面臨痛苦下跌的風險。摩根士丹利（大摩）首席跨資產策略師席茲在研究報告說：「股票與匯率愈來愈不具關聯性，
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，匯率與利率的關聯性也每況愈下，
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，所有東西對石油都變得很不敏感。」 大摩的模型分析顯示，全世界資產的關聯度是近十年來最低。大摩的模型分析並指出，就像二○○七年金融危機發生前的景況，投資人現在是根據個別證券及產業的特定風險來為資產定價，無視一些更廣泛的驅動力量，例如最新發布的製造業數據。席茲說：「這些總經與個經的低關聯性，證實了我們正處於景氣循環後期的環境。 我們上次看到這麼低的讀數是在二○○五至二○○七年。 」他建議投資提高美股的配置並減碼公司債。大摩並指出，這股動能也正在壓低股票、債券及匯率的波動性，進而養大全球投資人的風險胃納。儘管過去幾周出現動盪，但有恐慌指數之稱的ＶＩＸ指數依舊低迷，很可能連續第三年走跌。匯豐控股全球固定收益研究主管梅傑，在研究報告的結論中認為信用市場過熱。他建議客戶減少持有歐洲公司債，因為風險溢價無法彌補投資人未來可能面臨的資本損失、流動性風險及波動性升高。花旗集團的分析師也說，市場開始要進入衰退前的後循環高峰期，而這場衰退將把股票與債券推入熊市。，