景氣，
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，在樂觀中透露出些許不確定訊息。經濟合作開發組織（OECD）最新發布的綜合領先指標（CLI），
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，顯示出其整體會員國成長動能暫時放緩；已開發國家如歐元區的德國，
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，法國和意大利，
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，其他如英國、加拿大、俄羅斯、巴西等大國都有此徵兆；而美國、日本、中國、印度等仍屬穩健。CLI可以研判未來六至九個月的景氣趨勢，
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，搭配先前公布的各主要國家的製造業採購經理人指數（PMI）也降溫，
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，這波火熱的經濟或許已進入成長高原期。 無獨有偶的是，
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，國內研究機構台經院最新預測，因全球景氣復甦、原物料價格升高，上半年出口表現優於預期，上修今年GDP估值為2.49%，較4月時上修0.04個百分點。但台經院保守看待下半年，因美中貿易爭端持續，大型經濟體的貿易摩擦可能加劇，新興市場金融動盪等不確定因素，影響經濟成長表現，是下半年投資觀察重點。資金面則是土進洋出的大戰。根據金管會統計，7月外資出現連續四個月淨匯出，金額為25.34億美元，較6月的18.8億美元擴大。今年1-7月，外資累計淨匯出總金額為58.08億美元，且全體外資及陸資累計賣超上市股票約新台幣2，500億元，雖然現階段外資累計淨匯入金額仍略高過2，000億美元，未來會否繼續減碼仍是變數。新台幣匯率趨於弱勢，新台幣兌美元在1月見到29.035的數字後，走上貶值之路，7月更出現30.738的價位，第1季還升值2.39%，第2季就貶值4.7%，第3季迄今小貶0.55%，雖有見底穩定的跡象，資金尚未明顯回流，外資拿到股利後，是加碼還是出場，攸關台股走勢。技術面角度觀察，短線上股市進入整理，台灣加權指數遲遲未能克服8月2日K線長黑棒，預計當日最高的11，095點將成為近期反壓，然而月線、季線、半年線、年線形成多頭排列，展現出長多格局，先無須過度悲觀。執全球牛耳的美股走勢相對穩健，目前支撐的最大力量來自於企業優異的財報。根據FactSet統計，標準普爾500指數成分股中有81%的公司公布第2季財報，而有八成的企業每股盈餘高於預期；其次，川普的減稅政策讓企業稅率從原先的35%降至21%，匯回海外盈餘多數不用繳稅，這些資金來自企業回購買盤源源不絕，2018年以來，美國企業公告的庫藏股金額達7，540億美元，高盛評估，全年將達1兆美元，年增46%，對國際股市有指標作用。台股陸續公布半年報，股王大立光的數據優於法人預期，預計旺到年底，股價強勁表現；台積電的半年報佳，預估第3季營收可望較上一季成長10.5%-11.8%，主要原因為手機需求強勁，透露出iPhone供應鏈的好消息；蘋概股的可成交出亮麗成績單，第2季大賺14.06元，創歷史新高，上半年合併獲利144.89億元，每股稅後18.81元，雖說有來自業外的匯兌收益，但台灣外銷比重高的個股出現想像空間。特別要注意的，先前熱極一時的「採礦概念股」已經迅速降溫，有業者統計，這波的加密貨幣重挫，總價值損失6，060億美元，這筆天文數字多少對動能會有負面影響，外資投行開始對半導體調降評等，理由是庫存偏高，週期性指標過熱，法人對繪圖卡、被動元件等熱門股看法分歧，「居高思危」的觀點開始浮上檯面。（作者是資深證券分析師），