新創團隊募資時,
,如果以傳統投資契約的方式,
,除了條款複雜,
,議約時間冗長;如何定出公司估值,
,投資人跟團隊也常有很大的意見差距。有全球創業天堂之稱的「矽谷」,
,於2008年左右開始風行以可轉換債(CB)方式投資新創公司,
,以解決估值問題。矽谷的創投先驅 Y Combinator發展出更符合新創公司早期募資需求的「未來股權買賣協議」(Simple Agreement of Future Equity,
,簡稱SAFE),其係以「未來轉換股權之權利作為投資對價」的投資契約,但已非以先持有「債權」的型態為之。SAFE 承繼 CB 的基本概念,但更適合用於新創公司種子期之募資。簡言之,其方式為「於雙方約定期間內,轉換條件成就時,公司即發給SAFE持有者其SAFE特別股」,又SAFE的轉換條件通常為以下幾種:1.股權籌資:即公司以增加公司資本為目的發行特別股。雙方可約定下一輪投資者注資超過一定金額並取得特別股,始為股權籌資事件之發生。2.併購事件:若SAFE契約有效期間內,發生併購事件,SAFE持有人可於併購前領回約定倍數的投資金額,或轉換為以投資總額除以併購價格後之普通股股份數。3.解散事件:此時通常賦予SAFE持有人對公司資產分配有優先順位,公司對其投資金額應全額償還。SAFE契約中,另一重點即為發生轉換事件後,如何計算轉換價格,而影響轉換價格的因素最常見者為「估值最高限度」及「轉換折價」。SAFE契約中所約定之「估值最高限度」,主要避免SAFE投資人於下一輪投資人注資後,股權大量被稀釋。舉例而言,若SAFE投資人投資金額為10萬美金,約定估值最高限度為500萬美金,於股權籌資事件發生時,公司與下一輪投資者達成投資協議的內容為:當時公司估值為1,000萬,以每股0.909的價格,出資100萬美金,共取得1,100,110之股份數,則此時SAFE投資人得以0.909/2=0.4545的價格,將10萬美金換成220,022之股份數。換言之,若下一輪投資時,公司估值由500萬美金增加至1,000萬美金,則SAFE投資人僅投資10萬美金,卻可取得20萬美金價值的股份數。至於SAFE契約中所約定之「轉換折價」,則指SAFE持有者得依約定的折價比例,較下一輪標準優先股的投資者,以更低廉的價格取得SAFE優先股。SAFE契約中,亦可僅約定估值最高限度或僅約定轉換折價,或約定於轉換事件發生時,計算後取有利於SAFE投資者之結果,計算SAFE投資者可換得之股份數,當然亦可均不約定,或以另外的計算公式約定轉換價格。惟若投資人欲以SAFE契約之方式投資台灣公司時,依照現行公司法及證券交易法之規定,因其性質既非債權(所以也無法適用閉鎖性股份有限公司可轉債之模式),而於轉換事件發生前,亦非股權。因此,SAFE條款,究係屬有價證券或受益權憑證?或其他權利,在法令上的定位尚不明確。因此,若新創團隊要以SAFE條款獲取資金,可能要選擇設立對投資契約條款採較為自由開放友善環境之境外公司(例如開曼、薩摩亞群島或德拉瓦州等),以避免與台灣現行法令產生衝突。當然,我們也期待,台灣的政府將來能夠為法規鬆綁,以因應新創企業的多元融資需求。(作者是瀛睿兩岸暨創新顧問公司總經理),
元大證總經理陳麒漳 (聯合報系資料庫) 分享 facebook 2018年台灣權證市場創下多項歷史記錄,
,包括發行檔數史上最多、成交金額史上最高等。能有如此佳績,
,除仰賴主管機關不斷透過改革與開放,
,讓台灣權證市場與國際接軌外,
,已邁入第九屆的權民搶百萬活動,
,更凝聚了主管機關、發行證券商與媒體的力量,
,為擴大權證市場而努力。元大證券不斷為台灣權證市場提供更多、更好的權證商品,
,2018年榮獲台灣證券交易所頒發之權數突破獎第一名、權數流通獎第一名,同時榮獲櫃買中心所頒發之權力出擊獎第一名。 元大證券為提供更好的服務,於2018年推出全新元大權證網,新版元大權證網提供手機版,讓投資人隨時隨地掌握權證投資致勝關鍵。,
「神農本草經」說薏苡仁可治濕痹,
,利腸胃;消水腫,
,健脾益胃;輕身益氣。 圖/林錦鳳提供 分享 facebook 最近氣溫高漲、悶熱難當,
,老覺倦怠乏力、皮膚搔癢,
,再加上幾陣梅雨下來,
,濕熱天氣,
,讓自己過敏鼻炎,
,更加雪上加霜。連空氣中似乎都因濃厚水氣而顯得沈甸甸,
,而人體也容易積鬱濕氣。在致病的風、寒、暑、濕、燥、火,此「六淫邪氣」中,中醫最怕濕邪了,因濕氣是六邪中最難除去的,所謂:「千寒易除,一濕難去。」體內淤積濕氣愈多,就會導致濕氣攻入脾臟,引發一系列病症。如食慾不振、睏倦乏力、發胖、皮膚起疹、舌苔白厚。尤其女人更會引起痛經、經期不順之婦科毛病,到了冬天甚至容易手腳冰冷、臉色蒼白,不可小覷! 至於如何去除濕熱呢?一、多食薏仁,《神農本草經》說薏仁可治濕痹,利腸胃;消水腫,健脾益胃;輕身益氣。二、多運動,運動出汗也能去除濕氣。現代人動腦多,體力消耗少;加上長期待在密閉空調內,少流汗,身體調控濕度能力變差,體內濕氣排不出,冬天肯定會得病。三、保持室內乾爽,開窗通風,利用空調、除濕機,去除室內水分。四、勿貪涼睡地板,空氣中水分會下降至地板中,容易入侵體內,造成四肢痠痛。五、多以艾草燻室內。有句話說:「家有三年艾,郎中不用來。」艾草可抗菌、抗過敏、鎮靜心神、抗病毒,增加免疫能力、解熱、驅蚊、又可去濕,作用頗大。,
補進希曼尼茲(Ubaldo Jimenez)還不夠,
,想撿便宜的金鶯,
,傳出也對苦等合約已久的投手桑塔納(Ervin Santana)感到濃厚興趣,
,想再進一步強化先發輪值。
最能體會自由球員市場辛酸一面的桑塔納,
,因背著一個選秀權,
,加上索價可能偏高,
,苦無買主,
,眼見春訓熱身賽都已開打超過10天,
,新球隊仍無著落。
不過最近終於有較確定的買主浮現,
,ESPN首先報導藍鳥開出1年1400萬美元的合約欲簽下桑塔納,雙方接近簽約,但最新消息是殺出一位程咬金,金鶯加入爭奪戰,桑塔納會等待金鶯是否開出更好一點的合約,再決定最後動向。
「巴爾的摩太陽報」報導,金鶯開出的條件其實與藍鳥相去不遠,未必更吸引人,但金鶯可能會訴求整體戰力優於藍鳥,做為籌碼之一。桑塔納曾表示希望能加盟打擊戰力強大的球隊。
生涯拿下105勝,目前才31歲的桑塔納,去年在皇家投出9勝10敗,自責分率3.24的佳績,季末皇家開出1年1410萬美元的合格報價,但被桑塔納拒絕。從目前的發展來看,桑塔納新合約大概也只是一年,差不多的價碼,很難盼到複數年合約,多繞了許多圈只是回到原點。,
國民黨主席吳敦義。 圖/聯合報系資料照片 分享 facebook 國民黨形勢難得看好,
,大老的算盤也撥得飛快,
,口水戰一波波。光是總統初選制度,
,即在「全民調」和「全黨員」之間爭論不休,
,果然內鬥內行。吳敦義還說,
,全民調是「剝削」繳費黨員。這麼大的「罪名」,
,不知是怎麼算出來的?依國民黨相關規章和上屆總統提名辦法,
,初選原則採「三成黨員、七成民調」。但若過半參選人同意,
,也可改採全民調或改變權重。這顯示,
,藍營提名機制有其彈性,並非鐵板一塊。不同初選機制各有利弊,端視黨能否作出睿智選擇。 上屆大選,如果國民黨能照章辦事並形成慣例,這次提名只要按規矩來就行,用不著大打出手。然而,當年吳敦義、朱立倫、王金平等A咖都臨陣退縮;而洪秀柱雖通過「防磚條款」檢驗,卻又遭到黨內「換柱」偷襲。嚴格而論,這回有意出征的吳、朱、王和黨內多位要員,都是使黨受挫、讓提名機制淪為笑柄的「共犯」。要論「剝削」,這些人才是剝削黨的共犯,今天豈能在這裡充英雄爭搶打鬧?再說,只要提名機制公平無私,就能產生帶領藍軍再次奪回政權的領頭羊。如此,黨員高興都來不及,怎麼能說剝削?真正剝削黨員的是,意圖操控遊戲規則讓自己得利的不公行徑。黨主席若意圖把中央黨部當成自己的大轎,那就太自私了。如果這些A咖看不透這一層,整個黨將因初選殺到流血見骨、醜態畢露,最後就只剩肝腦塗地了。,
常看到大陸國家或地方領導人探視「低保」民眾的消息,
,「低保」指的是大陸最低生活保障制度,
,只要收入低於當地最低生活保障標準,
,政府就會直接發金錢補助。這與台灣的「低收入戶」類似,
,主要都在透過直接救助保障社會底層的一群人。補助標準會隨社會總體經濟環境調整。,
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自居「竹聯幫戰堂」堂主「逍遙」發言人的吳姓男子,
,橫行台北市東區,
,以仿冒表詐財遭逮捕。 本報資料照片 分享 facebook 自居「竹聯幫戰堂」堂主「逍遙」發言人的吳姓男子,
,橫行台北市東區,
,以仿冒表詐財遭逮捕。 本報資料照片 分享 facebook 政府近來大動作掃蕩黑幫,
,新北、桃園檢警連日來發動擴大臨檢,
,鎖定黑幫掃蕩行動。新北市警局連續查獲竹聯、四海幫及地方角頭共六個黑道不法幫派,
,桃園則破獲天道盟正義會桃園分會及中壢正義會。新北市土城區巡天府九月廿日發生一死五傷重大傷擊案,新北市警局自九月底起總動員強力執行檢肅黑幫行動,共破獲包括竹聯幫戰堂、竹聯幫雷堂、四海幫及三名地方角頭,逮捕卅三名幫派分子;因應雙十國慶在即,十月六、七日配合全國擴大臨檢,更加強打擊暴力犯罪力道,壓制黑道氣燄。新北市警方逮捕的幫派分子中,包括四海幫海鯨堂為首的簡姓男子。他是警政署列管幫派,前年以八千萬元向黃姓被害人收購位於新莊副都心,市價一億元的住宅不成,懷恨在心,今年四月涉嫌率小弟闖入,持刀綑綁黃家人並洗劫財物。自稱是「竹聯幫戰堂」堂主「逍遙」發言人的吳姓男子,平日橫行北市東區酒店,以暴力收取保護費及架設群組吸引青少年加入幫派,在網路上找尋販售名表的賣家,先準備相同型號的仿冒表,藉口鑑定真偽,暗中調包詐騙,還涉嫌以暴力方式向酒吧老闆強取一輛保時捷,警除將吳等人依違反組織犯罪等罪嫌移送後,保時捷一併查扣。桃園警方則是破獲專收中輟高中、大學生,從事霸占地盤、持槍圍勢、暴力討債集團牟取暴利的「天道盟正義會桃園分會」及「天道盟中壢正義會」 ,共查獲逾廿名幫派分子到案。,
出海那天,
,時序中秋,
,太陽還是懸頂炙燒著,
,外海有颱風形成,
,氣象報告說小浪到中浪,
,浪高1至2米。小船果然是乘著浪上下晃盪,
,舷邊的浪花潑濺到甲板上。廖鴻基(圖上方中)與書友舉行海上簽書會。 陳立凱/攝影 分享 facebook 有人抱怨。因為聽說前一天,
,「花小香」現身了。 廖鴻基站在眺望台上,
,舉目搜尋著這海上的抹香鯨好友,
,等待牠按往例,像調皮的青少年,靠近小船,故意噴氣濺濕一船人,引爆各種尖叫。船邊浪翻騰,但往遠眺,筆直的海平線切割天與水。「小時候常常想望那個海平線後面是什麼,是否有一天能夠到哪去。」這位海洋文學家在海上20多年的發現:「只要踏上甲板、只要航行出海。也許那就是另外一個世界。」30歲轉舵向海洋廖鴻基生長於花蓮,「小時候我的志向是當燈塔看守員或巡山員,都是一個人的工作。」如今導覽能侃侃而談的作家,小時候有口吃問題,人際關係不佳。廖鴻基如今侃侃而談,看不出口吃跡象。 陳立凱/攝影 分享 facebook 30歲的人生轉捩點緣於「逃離」。「那年,自己的生命遇到了很大的瓶頸、很大的挫折,我想逃到一個新的跑道。」廖鴻基從小接觸海,海上成了他的「逃避」空間。廖鴻基先是上漁船,前半年也是吐得七葷八素,看到與陸地上不一樣的風景,尤其遇見了鯨豚以後,當心裡盈滿了驚喜,不擅言辭的人選擇以文字到陸地上跟人分享,寫作,就是走向海洋的自然結果。30歲轉向海洋,廖鴻基找到人生方向。 陳立凱/攝影 分享 facebook 海的使者花小香中秋節那天,一批聞「香」而來的書迷與鯨迷。帶著廖鴻基新書「遇見花小香」參加海上簽書會,希望有緣見到前一天才是今年首度現蹤的花小香本尊。花小香,一尾在花蓮發現的雄性抹香鯨。是廖鴻基這些年在海上與鯨豚接觸中最特別的相遇。花小香有形體與行為兩大特徵,使牠足以成為一本書的主角。廖鴻基指出,根據對花小香的尾鰭切割做的長期紀錄,確認加上9月12日這一次,牠已經是5年10次來到花蓮海域;此外,花小香有一個不容誤認的特徵,在鼻孔附近有一顆疣瘤。花小香頭上有明顯特徵。 圖/有鹿出版社、廖鴻基提供 分享 facebook 至於行為特徵,別的抹香鯨看到船都會保持安全距離、甚至下潛,但花小香會主動來到船邊,最喜歡頭頂著船舷,跟船隻形成垂直角度。廖鴻基指出,抹香鯨的鼻孔長在左前方,所以是往前45度角噴氣,如此一來,一樓船舷邊的人就會被噴到而尖叫,「我們合理猜測,是不是因為這些人會哇哇叫,花小香覺得很好玩,所以後來就喜歡用這樣的角度來接近船隻。」中秋節這一天,花小香沒出現,倒是飛旋海豚跳得歡。廖鴻基說:「如果有機會在船舷邊遇到一頭體長將近船隻長度的野生鯨種主動接近,你自然就會想到,在茫茫大海裡,我竟然有一個這樣的朋友。」賞鯨,嚴肅的議題雖然暑假已過,這一天賞鯨還是開了幾團,行前導覽會也坐了滿堂,可見市場很大。花蓮從1997年開始推賞鯨活動,拜黑潮之賜,前一年「尋鯨小組」的發現率是92.4%,表示鯨豚大量在花蓮海域出現,廖鴻基說:「這樣的資源量是頂級的,全球各個賞鯨豚國家也沒有我們這樣的資源。」但也有反對賞鯨活動的輿論,認為人類不應該這樣接觸野生動物、干擾生態環境等等。廖鴻基分析,住在海島上的台灣人,對海洋生物有消極和積極兩種態度,有人認為不到海上去就不會干擾,所以過去只有討海人會出海,但是台灣人早已把海洋資源糟蹋到將近枯竭,所以消極背對海洋,對海洋生態並無幫助。廖鴻基認為,反而是積極藉由海上活動,讓人們接觸海上動物,「喜歡牠們、把牠們當成朋友,自然而然就會關心朋友過得好不好、吃飽了沒有,這就是生態意識。」台灣跟鯨豚的關係已經有了極大的翻轉。「過去吃牠們的肉、獵殺牠們,當牠們是尋常的漁獲,」廖鴻基說,因為這20多年來的賞鯨活動而有了改變,「提到鯨豚,再沒有人會用腸胃型的思維來對待。」未來,π計畫廖鴻基把鯨豚當朋友,所以他決定,要再跑遠一點,去拜訪花小香的家。這就是「航向天邊拜訪花小香500浬π計畫」。「π」是從花小香的視野,廖鴻基想像它在太平洋海看台灣,台灣東南向伸出去的呂宋群島跟東北向伸出去的琉球群島,與台灣本島,剛好形成一個π。海豚在花蓮外海飛躍。 陳立凱/攝影 分享 facebook 「我覺得,像花小香這樣行為非常特別的抹香鯨,應該是海神派來的來做親善大使,來讓我們喜歡牠、讓我們看見海洋並開始學習尊重海洋。」廖鴻基的浪漫解讀:「使者不斷來訪,我們一直不做表示,這是不禮貌的。」所以他要假設自己是台灣的使者,明年5月到8月間,帶著鮮花去拜訪花小香。有一個15公尺長的鯨魚朋友,這是多麼浪漫的想像。「海洋最大的魅力是它無可預約,但值得期待。」廖鴻基就是這樣喜歡海,不知海洋會演哪一齣戲、會讓人看見什麼,完全無可預約,「但你只要踏上甲板、只要航行出海,你就有機會。」,
一家線上遊戲公司女員工「妞妞」 (化名),
,被同事將她參加員工旅遊夜釣小管的照片Kuso修改為「口交照」,
,還加上日文「純潔崩壞」等鹹濕色情文字。「妞妞」向公司主管反映,
,主管卻認為是「同事間開開玩笑」,
,而僅口頭告誡不得再散佈及渲染照片,
,「妞妞」一氣之下向新北市勞工局申訴,
,並狀告10名同事妨害名譽;而新北市就業歧視評議委員會認定雇主違反性別工作平等法,
,裁罰10萬元,
,「以儆效尤!」
「很受傷,
,」勞工局表示,「妞妞」雖已在去年9月底離職,但情緒一直相當低落,因為她不但遭到照片被Kuso成口交照,在公司內部通訊聊天室,同事還以「大肥羊」來形容她,並集體將自己暱稱改為「我入公司最大的收獲是認識大肥羊妞妞」,甚至還發佈一篇主題為「妞妞」的侮辱文章,上傳至維基文庫,另外,在公司傳閱的送別祝賀卡片上,對她言語侮辱和集體霸凌。
29歲的「妞妞」在該線上遊戲公司的客服部工作快二年,由於身材豐腴些,就常被同事拿來開玩笑;去年6月員工旅遊後,一名男同事竟將她夜釣小管的照片利用修圖軟體Kuso成口交照,還加上日文「今天也要把你的汁吸出來」、「純潔崩壞」不雅標語,仿如鹹濕色情廣告翻版,照片並PO在公司網站上。
「妞妞」看到照片後幾近崩潰,向公司主管投訴,主管卻僅口頭告誡員工不得再散佈及渲染照片,未有適當回應;勞工局接獲「妞妞」申訴後介入調查。
公司主管則表示,客服部員工年紀較輕,平時就愛開開笑玩,大家的照片都有被kuso修改,「純屬娛樂玩笑」,並非針對「妞妞」個人。公司還說,考量到「妞妞」仍在公司工作,為避免同事間因懲處而心裡有疙瘩,所以口頭告誡這名男員工不得再渲染及散佈照片,並未再就性騷擾部分加以調查、懲處。
但勞工局發現照片被kuso程度,以「妞妞」最為嚴重,新北市就業歧視評議委員會並認定雇主於性騷擾發生後,未採取立即有效的糾正及補救措施,違反性別工作平等法,決定對該公司裁罰10萬元。
至於言語侮辱部分,「妞妞」也已向法院提告,狀告10名同事涉及妨害名譽,決心捍衛其人格尊嚴。,
日本亞馬遜推出電子書讀到飽的服務「Kindle Unlimited」,
,引起很大的關注。圖/取自www.amazon.co.jp 分享 facebook 雖電子書讀到飽的服務並不算新鮮,
,但日本亞馬遜八月初在日本推出電子書讀到飽服務「Kindle Unlimited」,
,除了本身已在銷售的眾多電子書,
,還引進大型出版社的熱門書籍,
,引起很大的關注。日本亞馬遜的玩法是這樣,
,月費980日圓(約新台幣300元),
,可任意閱讀書庫裡包括120萬本外文書和日本國內數百家出版社提供的12萬本日文書,
,包括雜誌、商業書、小說、繪本等眾多種類。最多可同時下載暫存10本書,
,閱讀完畢「歸還」後才能再下載其他書,很像是付費會員制的「圖書館」。為增加吸引力,日本亞馬遜還與幾間大型出版社談成協議,提供熱門暢銷書甚至包括漫畫和寫真集,這成為最大賣點,也帶來了意想不到的問題。一般的拆帳算法是日本亞馬遜扣除本身營運費用後,剩餘的金額再依各本書閱讀頁數的比例來分配,為了讓大型出版社答應合作,亞馬遜額外給予「優惠」,在依頁數計算外,到年底再依據下載次數給予額外的費用,沒想到這些熱門書的下載閱讀量太高,雜誌、漫畫和寫真集閱讀速度又快,產生的使用費很快就超過了原先擬定的預算,導致服務才剛上線一個星期,就得將一些高人氣的書籍下架。此舉讓出版社不滿,書籍下架就沒有閱讀量,當然會影響收入,跟當初簽約講的不一樣,出版社也沒辦法跟作者交代;但亞馬遜也只說雖然道義上說不過去,但並沒有違反契約,火大的出版社就考慮是否要將旗下書籍撤下做為反擊。此事也對讀者造成影響,不在意的訂戶繼續看其他書,但被當紅內容吸引而來的讀者就有被騙的感覺。這應是日本亞馬遜在建構內容和談判上的誤判,但也暴露訂閱制電子書服務的問題。雖然很早就被預期,電子書會跟著音樂和電影的腳步走向訂閱制,但內容性質有很大的不同。以音樂為例,十年前、二十年前的樂曲還有很多人在聽,喜歡的樂曲會被反覆收聽,而且走路聽、運動聽、坐車、開車聽或睡前聽,就連趕報告寫作業時也可聽,每收聽一次唱片公司和藝人都能有收入;另外唱片公司也將其視為宣傳一部分,吸引樂迷購票參加藝人演唱會或購買其他商品。書就不一樣,絕大部分的書讀過一次後就不會再想去讀了,除非是文學書或特定類別,太舊的書多半乏人問津,這使得服務營運者需要熱門新書來吸引使用者,也就必須付出更多的使用費;沒有額外補貼的小型出版社和冷門書,以頁數比例計算所能賺得的營收不要說賺錢,能不能抵回基本開銷都是問題。讀者想要便宜看書,營運商和出版社(作者)想要賺錢,訂閱制電子書服務能不能三贏,還要看三方拉扯何時能達成平衡的局面。,