即使美國經濟躲過衰退,
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,投資人仍擔心高負債公司可能面臨危險。 美聯社 分享 facebook 美國高收益債市場開始閃現警訊,
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,高收益債的風險正處於三年高點,
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,顯示即使美國經濟躲過衰退,
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,投資人仍擔心高負債公司可能面臨危險。自金融海嘯以來,
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,各國央行因擔心引發衰退而不願升息,
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,導致這十年來借貸成本偏低,促使許多風險偏高的公司借更多錢來維持營運,並使低違約率維持很長一段時間。 經濟日報提供 分享 facebook 隨著美國聯準會(Fed)和歐洲央行(ECB)在貨幣政策方面維持謹慎態度,這種情況可能會持續下去。Fed預期將在18日決策會議上宣布降息1碼。然而,卻有愈來愈多債券專家開始減持高收益債券,以防在信用循環再度反轉時遭受虧損。一些先期指標顯示高收益債日漸令人擔心。根據一項關鍵指標,高收益債市的風險正處於三年高點。標普全球評等公司的數據顯示,美國高收益債券的賤售比率(高收益債殖利率比美國公債高出10個百分點的比率),由7月約6%上升至8月的9.4%,達到2016年來最高,當時石油和天然氣價格大跌引發能源業者一連串違約。當投資人要求更高報酬才會出借其資金時,債券收益率就會上揚。賤售比率急升反映風險胃納大幅改變。Loomis Sayles債券基金共同經理人伊根表示:「我們認為,即使美國躲過了衰退,各項基本面正在減弱。」該基金今年初已將高收益債的持有比率從約26%減至22%,並且略為調高現金和美國公債的配置,增至26%。伊根說,只要持續實施貨幣寬鬆政策,低違約率就有可能維持下去,但高收益債和貸款仍有危險,因為信用評等可能因為獲利下滑或負債增加而突然被降級,「許多人大多只想到違約,卻沒意識到損失可能來自降評」。,